老乡鸡沪市主板IPO申请获受理 国元证券保荐

5月19日，中国证监会于官网披露安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（下文简称“老乡鸡”）首次公开发行股票招股说明书（申报稿），保荐机构为国元证券股份有限公司。目前已被正式受理。

此次冲击A股IPO，老乡鸡拟发行新股6353万股，拟募集资金12亿元。

其中，4.75亿元用于老乡鸡华东总部项目，5.1亿元用于新增餐饮门店建设项目，2.15亿元用于数据信息化升级建设项目。

老乡鸡沪市主板IPO申请获受理

老乡鸡的前身名为“肥西老母鸡”，成立于2003年，定位中式快餐。2012年从“肥西老母鸡”更名为“老乡鸡”后，直营模式快速发力。从 2017 年开始省外扩张，当年入驻南京、武汉，2019 年后陆续进入上海、北京等一线城市，开启“狂飙路线”。

截至报告期末，公司拥有991家直营门店、82家加盟门店。2019年到2021年，分别实现营收28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元，净利润1.59亿元、1.05亿元、1.35亿元。

招股书显示，本次募投项目投资总额16.25亿元，拟使用募资12亿元。其中，老乡鸡华东总部项目投资总额6亿元，拟使用募资4.75亿元，建设周期2年。项目建设内容包括：总部研发、华东总部办公、老乡鸡教育实践基地、互联网维修平台、食品精加工、物流仓储及智能分拣中心等。项目总用地面积为40,024.00m2（折合约60亩），总建筑面积为73,354.71m2。项目建成达产后可实现年产蔬菜制品8,760吨、肉制品28,206吨、速冻食品11,442吨、粮食加工品11,280吨、调味品44,169吨。公司预计，项目建成达产后，将使公司的年营业收入增加20亿元，达产年税后净利润达到2.3亿元，项目投资财务内部收益率所得税前和项目投资财务内部收益率所得税后分别为34.18%和27.80%，所得税后静态投资回收期为5.56年（包含建设期）。

新增餐饮门店建设项目投资总额8.1亿元，拟使用募资5.1亿元，建设周期3年。项目计划3年内在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州、合肥、芜湖和六安等10个重点城市开设700家直营门店，深耕华东区域市场，同时扩大公司产品在全国的覆盖区域，进一步提升公司市场占有率和品牌影响力。公司预计，项目建成达产后，正常年可实现营业收入为35.8亿元，达产年税后净利润达到1.22亿元，项目投资财务内部收益率所得税前和项目投资财务内部收益率所得税后分别为36.47%和28.42%，所得税后静态投资回收期为4.47年（包含建设期）。

数据信息化升级建设项目投资总额2.15亿元，拟使用募资2.15亿元，建设周期3年。项目通过对公司业务经营、门店管理、客户及供应链等数据进行信息化升级和大数据分析，提升对企业内部的管理能力，实现对客户的数字画像，同时加强对供应链的管理，满足餐饮行业信息化发展趋势以及公司业务发展的需要；项目建设主要包括用户数字化建设、公司信息化平台升级、供应链数字化建设和门店设备信息化升级等四个方向，用户数字化建设、业务中台建设、数据中台建设、门店升级建设、WMS项目升级、TMS项目升级、SRM项目建设、供应链数字化监管中心建设和后端SAP升级建设等九个模块的开发建设。

公司称，未来将继续深耕中式快餐服务行业，通过扩增区域性中央厨房、部署省内外的直营门店建设、强化公司信息化建设等项目，提升公司在全国市场的占有率，优化线下餐饮实体服务与线上信息化管理的结合，夯实公司管理基础，进而全面提升公司的营业规模、市场地位和营运能力。

狂飙的老乡鸡这些数据值得关注

如果深扒老乡鸡的招股书，可以看到老乡鸡这几年一直在高速“狂飙”。

1、2021年才进入“千店俱乐部”

先看老乡鸡的门店数量，截止到2021年12月31日，老乡鸡共有1073家门店，也就是说从2021年开始，老乡鸡正式进入“千店俱乐部”。

店面数量稍微有点不及预期：早在2020年疫情爆发后，老乡鸡搞了一场火爆全平台的“200元战略发布会”，会上董事长束从轩说，2020年要全国布局1000家门店，重点加大对北京、上海、广州、深圳、杭州等城市的布局。

目前看，这个目标在2020年没有达到，2020年年底只有890家门店，这个“千店”目标在2021年才完成。

2、门店大部分在安徽

从门店分布区域看，老乡鸡门店大部分分布在安徽，1073家门店中，有673家分布在起家的安徽省。不过可以看到，近两年，上海、北京、深圳等一线城市的开店速度非常快。